公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规(guī)亲爱的让你㖭我下黑模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了(le)正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shù亲爱的让你㖭我下黑n)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和(hé)地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们亲爱的让你㖭我下黑(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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