五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不(bù)平(píng)静，一(yī)场(chǎng)大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机中第四(sì)家(jiā)倒(dào)下的银行(xíng)，同(tóng)时(shí)也是美国历(lì)史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前(qián)我(wǒ)们(men)多(duō)次强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银行业危(wēi)机(jī)将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门(mén)停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议(yì)院投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务(wù)上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去(qù)年(nián)国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而(ér)且是自(zì)2008年(nián)全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济(jì)数据(jù)可(kě)能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激增，债务(wù苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义)危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本(běn苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义)轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数是(shì)大(dà)级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能是(shì)历(lì)史性的(de)大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的(de)文华商品(pǐn)指数来(lái)看(kàn)，去年(nián)11月低(dī)点已经被(bèi)跌(diē)破(pò)。该指数(shù)自去(qù)年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了(le)，但也(yě)不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的(de)一次暴(bào)力(lì)去杠(gāng)杆(gān)，将重(zhòng)建世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再(zài)度见(jiàn)证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是(shì)没有来(lái)，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我一直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该(gāi)为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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